Raja Pelayanan Richardson menutup kesepakatan utang, menjadikan Clearlake Capital pemegang saham mayoritas

Service King yang berbasis di Richardson telah mencapai kesepakatan dengan pemegang obligasi untuk menyuntikkan modal ke raksasa perbaikan mobil yang kesulitan finansial dan mengurangi utangnya lebih dari $500 juta.

Berdasarkan kesepakatan tersebut, Service King akan muncul dengan modal baru sebesar $200 juta, utang yang direstrukturisasi, dan pemilik mayoritas baru di Clearlake Capital Group. Clearlake berkantor pusat di Santa Monica, California, dengan kantor di Dallas.

CEO Service King David Cush mengatakan kesepakatan itu merupakan langkah penting dalam memperkuat posisi keuangan perusahaan yang mengoperasikan 335 lokasi di 24 negara bagian.

“Kami yakin bahwa rekapitalisasi ini akan memungkinkan kami untuk berinvestasi lebih lanjut pada perusahaan dan sumber daya manusia kami, dan memungkinkan Service King untuk terus memberikan layanan perbaikan bodi mobil yang aman dan unggul kepada pelanggan kami di seluruh pasar yang kami layani, kata Cush dalam sebuah pernyataan.

Perusahaan, yang bermula dari pendiri Dallas Eddie Lennox pada tahun 1976, telah mempertimbangkan untuk menjualnya selama bertahun-tahun. Clearlake mengambil alih pemilik mayoritas sebelumnya, Blackstone, yang mengakuisisi perusahaan tersebut pada tahun 2014. Carlyle Group juga merupakan pemegang saham minoritas.

Service King menderita akibat kenaikan biaya dan kekurangan tenaga kerja, menurut Bloomberg. Para analis mengatakan kapasitas dalam industri perbaikan tabrakan telah turun sebanyak 18% dari tingkat sebelum pandemi, terutama karena kekurangan tenaga kerja. Laporan Berita Berbasis Perbaikan.

Selama kuartal ketiga tahun lalu, Service King menghabiskan sumber kreditnya dan memperoleh pinjaman baru sebesar $15 juta dari sponsornya untuk mendukung operasi, Bloomberg melaporkan. Sejak saat itu, perusahaan tersebut berjuang untuk mendatangkan suku cadang mobil dan membuat mekanik kembali bekerja.

Perusahaan ini memiliki uang tunai sebesar $31 juta pada kuartal ketiga setelah menarik $72 juta dari jalur kreditnya dan memaksimalkan kapasitas pinjamannya, Bloomberg melaporkan.

José E. Feliciano, salah satu pendiri dan mitra pengelola Clearlake, mengatakan perusahaannya melihat peluang untuk berkembang.

“Kami sangat bersemangat untuk bermitra dengan Service King dan rekan satu timnya yang berbakat dan berinvestasi kembali dalam bisnis ini untuk mendorong pertumbuhan jangka panjang,” kata Feliciano dalam sebuah pernyataan.

Pada bulan Mei, Moody’s Investors Services Service menemukan King dalam kondisi “default terbatas” (limited default) karena kegagalannya melakukan pembayaran bunga pada tanggal 1 April atas surat utang tanpa jaminan, meskipun ada kesepakatan yang dicapai dengan pemberi pinjaman untuk menunda pembayaran sementara. Laporan Berita Berbasis Perbaikan.

Service King mengatakan akan melanjutkan operasi normal di semua pusat layanan secara nasional.

Perusahaan ini telah lama bersaing dengan Calibre Collision yang berbasis di Lewisville untuk mengkonsolidasikan bisnis perbaikan mobil. Calibre didukung oleh perusahaan ekuitas swasta Hellman & Friedman.