Biote yang berbasis di Irving ingin membawa terapi penggantian hormon ke dalam ‘arus utama’

Penyedia terapi penggantian hormon yang berbasis di Irving, Biote, akan go public pada hari Jumat melalui perusahaan cek kosong, berharap suntikan dana akan menjadi batu loncatan untuk mempercepat pertumbuhan karena menargetkan pendapatan $166 juta tahun ini.

“Dallas adalah tempat yang bagus untuk tumbuh,” kata CEO Biote Terry Weber, yang pindah ke Texas Utara dari Orange County, California, pada tahun 2018 untuk memimpin perusahaan. “Dan sekarang kami telah memutuskan untuk menjadi mainstream. Itu sebabnya kami go public.”

Haymaker III, SPAC ketiga dari saudara Steven Heyer, mantan presiden dan chief operating officer Coca-Cola Co., dan Andrew Heyer, pendiri dan CEO manajer dana ekuitas swasta Mistral Equity Partners, akan membantu memimpin Biote ke tahap berikutnya. pertumbuhan.

SPAC mengumpulkan $317 juta dalam penawaran umum perdana pada bulan Maret. Pemegang saham menyetujui penggabungan tersebut pada hari Selasa, dengan perusahaan yang baru dibentuk tersebut diperdagangkan di Nasdaq dengan simbol ticker BTMD. Biote mengatakan nilai ekuitas awalnya tersirat adalah sekitar $737 juta.

Perusahaan berusia 10 tahun ini tidak pernah meminjam uang dan memperoleh keuntungan berkat model bisnisnya yang ringan dan seperti waralaba. Perusahaan bangunan praktik medis melaporkan pendapatan sekitar $140 juta pada tahun 2021, naik sekitar 20% dari tahun sebelumnya.

Biote bekerja sama dengan para praktisi dan membawa mereka ke acara pelatihan dua hari tentang terapi penggantian hormon menggunakan pelet, yang dimasukkan ke bokong bagian atas dan secara perlahan melepaskan hormon ke dalam aliran darah. Perusahaan mengatakan pil memungkinkan dokter untuk menyesuaikan jumlah dosis berdasarkan tes laboratorium untuk pasien dan nyaman, hanya memerlukan dua hingga empat prosedur dalam setahun.

Setelah pelatihan, Biote membekali klinik praktisi dengan pelet dan alat penyisipan, perangkat lunak untuk melacak perawatan dan inventaris pasien, pelatihan untuk staf kantor depan dan belakang, dan materi pemasaran.

Perusahaan ini beroperasi di pasar yang kontroversial sehingga mengharuskannya melakukan penelitian sendiri untuk melawan penelitian sebelumnya yang menunjukkan hubungan antara penggantian hormon dan kanker payudara. Biote mengatakan penelitiannya menunjukkan bahwa pil yang meniru efek hormon dalam tubuh pasien tidak hanya aman, namun juga dapat membantu mengurangi kemungkinan kanker payudara.

Pada bulan Juni 2017, Asosiasi Menopause Amerika Utara memperbarui pedomannya mengenai penggunaan terapi penggantian hormon, mengatakan manfaatnya lebih besar daripada risikonya bagi wanita berusia kurang dari 60 tahun atau dalam 10 tahun menopause yang tidak memiliki alasan medis untuk menghindarinya. Namun ditekankan bahwa terapi tersebut harus disesuaikan dengan kebutuhan, dengan mempertimbangkan usia wanita dan risiko kesehatan pribadi.

Selama pelatihannya, Biote menunjukkan data dan penelitian praktisi yang mendukung posisinya mengenai keamanan dan manfaat terapi penggantian hormon granulosit, kata Weber. Perusahaan ini memiliki lebih dari 5.300 penyedia layanan kesehatan yang dikontrak di lebih dari 2.800 klinik, yang mewakili hanya sekitar 2% dari pasar praktisi potensial, kata perusahaan tersebut. Biote mengatakan mereka memiliki tingkat retensi klinik sebesar 90%.

Pasar terapi penggantian hormon global dipatok sekitar $15 miliar pada tahun 2021 Wawasan pasar masa depan. Biote mengatakan pihaknya masih memiliki “peluang penetrasi besar-besaran” di AS, karena negara bagian intinya yaitu Texas, Oklahoma, New Mexico, Colorado, Arkansas, Louisiana, Mississippi, Alabama, Georgia, dan Florida menyumbang 67% dari pendapatannya.

Biote juga telah membuat terobosan secara internasional. Dokter dari Meksiko dan Republik Dominika telah menyelesaikan program pelatihan Biote, dan perusahaan berencana membuka klinik di kedua negara.

Steven Heyer yang juga mantan CEO Starwood Hotels & Resorts Worldwide mengatakan dirinya dan saudaranya tertarik dengan Biote karena menguntungkan dan tidak memiliki pesaing dekat. Nomornya. Pesaing pertama, Evexipel yang berbasis di Dallas, memiliki 300 lokasi klinik sementara Biote memiliki lebih dari 2,800, menurut Biote.

“Menemukan perusahaan yang hebat adalah satu hal,” kata Steven Heyer. “Menemukan perusahaan yang dikelola dengan baik adalah satu hal, dan menemukan perusahaan yang memiliki struktur finansial yang baik adalah satu hal.”

Dia mencatat bahwa terapi pil hormon juga “tidak bersifat siklus, tidak musiman, dan tidak dapat dilakukan di Amazon.” Dia menggambarkan Weber sebagai “kekuatan alam” yang membuat mereka terkesan.

Weber memiliki rekam jejak yang mengesankan, setelah sebelumnya membantu mengembangkan perusahaan seperti Ford, Advance Auto, British Petroleum, dan Jiffy Lube. Dia juga pernah bekerja dengan Ann Taylor, Frederick’s of Hollywood, Kroger dan Lowe’s.

Weber tidak lupa bahwa pasar SPAC, yang sempat booming musim panas lalu, kini telah berbalik arah. Data menunjukkan pada tahun 2021 terdapat 613 IPO SPAC, sedangkan pada tahun 2022 hanya ada 68 IPO sejauh ini, menurut situs pelacakan Spaanalytics.com. Namun Weber mengatakan Biote yakin dengan pilihannya, karena Heyer bersaudara setuju dengan misi perusahaan dan ingin melihatnya tumbuh dalam jangka panjang.

Terapi penggantian hormon banyak digunakan oleh wanita untuk meringankan gejala menopause, termasuk hot flashes, keringat malam, suasana hati tertekan, libido rendah, dan penambahan berat badan. Di AS, sekitar 1,3 juta perempuan menjadi menopause setiap tahun. Dari sekitar 300.000 pasien aktif Biote, sebagian besar berusia antara 45 dan 70 tahun dan 80% adalah perempuan sedangkan 20% adalah laki-laki.

Dokter menjadi pengusaha

Biote didirikan pada tahun 2012 oleh dr. Gary Donovitz, yang menggunakan $25.000 dari uangnya sendiri untuk memulai perusahaan setelah menemukan terapi penggantian hormon granular. Sebelumnya, pada tahun 1990, Donovitz mendirikan The Institute for Hormonal Balance yang berlokasi di Arlington, Irving dan Prosper.

Sebelum menemukan pil, kata Donovitz, dia berjuang membantu istri sahabatnya mengoptimalkan hormonnya setelah histerektomi. Setelah dia pindah ke Arizona dan mulai menggunakan terapi pelet, dia menelepon Donovitz untuk membicarakan pengobatan yang mengubah hidupnya. Akhir pekan itu, katanya, dia menghadiri seminar pelatihan dan mulai menggunakan pil di kliniknya.

“Pada hampir semua pasien, hal ini mengubah hidup dan memberikan hasil yang luar biasa,” katanya.

Saat itulah Donovitz mulai berpikir tentang “panggilan yang lebih tinggi” untuk bermitra dengan praktisi untuk membantu mentransformasikan layanan kesehatan, katanya. Setelah bersekolah di fakultas kedokteran, Donovitz mengatakan dia tahu secara langsung bahwa penggantian hormon bukanlah fokus utama, sehingga dokter kurang mendapat informasi.

Biote mulai mendaftarkan beberapa klinik di Dallas dan berkembang dari sana. Kemitraan ini menarik karena tidak mahal untuk memulainya, hanya memerlukan biaya pelatihan sebesar $3,500, kata Donovitz. Banyak aliran pendapatan untuk klinik membawa biaya modal yang besar, seperti pembelian peralatan laser hair removal yang mahal.

Biaya untuk prosedur 15 menit, yang mencakup krim mati rasa atau anestesi suntik, mulai dari $350 untuk wanita dan $700 untuk pria, namun bervariasi berdasarkan geografis, kata Weber. Biote memperkirakan rata-rata klinik menerima pendapatan $240 per prosedur dan melakukan 310 prosedur per tahun, yang setara dengan pendapatan tambahan sekitar $75.000. Lebih dari 2,5 juta prosedur telah dilakukan dalam satu dekade bisnisnya.

Biote memperoleh sekitar 80% pendapatannya dari biaya prosedur, sedangkan 20% lainnya berasal dari penjualan suplemen makanan, yang dijual melalui kemitraan dengan klinik.

Setelah sekitar 10 tahun berkembang, Donovitz mengatakan dia tahu perusahaannya membutuhkan seseorang yang berpengalaman dalam meningkatkan skala perusahaan seperti Weber. Dia sekarang menjabat sebagai penasihat senior dewan direksi Biote, penasihat medis senior, dan penasihat penelitian senior.

Pada bulan Januari, perusahaan memiliki 152 karyawan, termasuk 107 di bagian penjualan dan pemasaran, menurut a Pengajuan Komisi Sekuritas dan Bursa. Weber mengatakan dia memperkirakan akan menambah 60 lapangan pekerjaan tahun ini, sebagian besar di bidang penjualan dan dukungan untuk membantu perusahaan tersebut berkembang melampaui negara-negara intinya dan secara internasional.

Apakah aman?

Terapi penggantian hormon menuai kritik, terutama karena studi awal tahun 2000an dari Women’s Health Initiative yang menyatakan bahwa terapi ini menyebabkan sedikit peningkatan risiko kanker payudara, penyakit jantung, stroke, dan pembekuan darah. Sejak itu, muncul penelitian baru yang menunjukkan bahwa risiko terkena kanker akibat penggantian hormon lebih kompleks dan bergantung pada jenis pengobatan, dosis, usia pasien, dan lama penggunaan.

Asosiasi Penelitian Kanker Amerika memiliki memperbarui pada tahun 2020 mengatakan bahwa terapi estrogen saja tampaknya menurunkan risiko kanker payudara sementara pengobatan kombinasi meningkatkan risiko.

Donovitz mengerjakan penelitiannya sendiri untuk menunjukkan bahwa metode Biote aman.

Pada tahun 2021, ia menerbitkan studi kanker payudara retrospektif selama sembilan tahun di jurnal peer-review yang menyimpulkan bahwa terapi pelet testosteron dan kombinasi terapi pelet testosteron dan estradiol menunjukkan penurunan sebesar 35,5% pada kanker payudara invasif, yang berarti kanker yang telah menyebar. ke jaringan sekitar payudara.

Pada tahun yang sama, Donovitz menerbitkan penelitian lain berdasarkan data tujuh tahun yang mengatakan prosedur dengan satu atau lebih komplikasi pelet testosteron dan estradiol pada 1,2 juta prosedur kurang dari 1%. Komplikasi paling umum adalah pelet yang muncul ke permukaan dan keluar pada pasien laki-laki, sesuatu yang bisa terjadi dengan peningkatan aktivitas, kata studi tersebut. Penelitian tersebut juga menunjukkan bahwa 43% pasien menghentikan terapi pelet setelah pelet pertama dimasukkan. Namun setelah dua pelet, tingkat kelanjutannya adalah 93%.

Dr. Cory Rice, seorang dokter penyakit dalam dan kedokteran fungsional di Dallas, mengatakan bahwa dia adalah salah satu dokter yang tidak memiliki pendidikan yang baik tentang terapi penggantian hormon sebelum mengikuti pelatihan Biote.

Mirip dengan Donovitz, Rice mengatakan dia mendapat telepon dari seorang rekannya di Dallas yang memuji pelatihan terapi pelet yang dia ikuti. Temannya mengatakan dia belajar lebih banyak dalam satu akhir pekan pelatihan Biote dibandingkan dengan 20 tahun dia berlatih, kata Rice.

Terapi penggantian hormon “bukanlah bagian besar dari pelatihan sekolah kedokteran,” kata Rice. “Ini benar-benar harus menjadi bagian yang lebih besar.”

Rice mengatakan Biote membuka matanya terhadap penelitian dan data yang belum pernah dilihatnya sebelumnya. Dia sekarang menjadi pendukung molekul nabati yang meniru hormon ovarium atau hormon testis daripada molekul sintetis yang dianggap asing bagi tubuh, katanya.

“Saya telah mengubah pandangan saya dan karena studi HRT, saya sekarang sangat yakin bahwa hormon itu sendiri tidak menyebabkan peningkatan risiko kanker payudara,” kata Rice. “Kami memerlukan lebih banyak publisitas mengenai hal ini karena pasien tidak membaca jurnal medis dengan penelitian terkini.”

Efek samping jarang terjadi. Rice mengatakan dia melihat beberapa pasien datang kembali dengan rambut atau bintik jerawat di tempat yang tidak mereka inginkan, dalam hal ini mereka menyesuaikan dosisnya, atau terkadang butiran muncul ke permukaan kulit dan keluar.

Rice mengatakan antara 50% dan 60% pasiennya menjalani terapi penggantian hormon dan, 98% di antaranya telah memilih Biote. Kenyamanan karena hanya menjalani perawatan beberapa kali dalam setahun untuk meredakan gejala merupakan keuntungan besar, katanya.

“Pasien ingin Anda mendengarkannya,” kata Rice. “Hari-hari menghabiskan 15 menit bersama mereka dan meresepkan pil sudah tinggal menghitung hari. Metode ini menawarkan cara untuk mempersonalisasi pengalaman kesehatan.”